366bet官网,格力电器的销售额和净利润均下降!气候巨人产品的单一渠道是否需要紧急更换?

今年前三季度,格力电器的收入同比下降了18.8%,其母公司的净收入同比下降了38.06%,而该公司的预付款近年来有所下降
《投资时报》研究员林申
日前,广东省证券监督管理局宣布对“于军”进行内幕交易罚款,其中称,珠海格力电器股份有限公司(以下简称格力电器,000651.SZ)前董事会秘书王京东被称为内幕消息知情人,他参与其中,绿色电气尚未做出回应。
除了前秘书长王敬东参与内幕交易外,格力电器的业绩下滑也引起了市场的关注。
根据公司最近发布的三季度报告,格力电器今年前三季度实现销售收入1258.89亿元,同比下降18.8%,实现净利润136.99亿元,同比下降38.06%;净营业现金流量3032.1万元,比上年同期大幅下降90.74%。
需要指出的是,如果格力电器原定的2500亿元的销售目标保持不变并且压力不小,那么格力电器的第四季度销售额将超过1200亿元。
此外,《投资时报》的研究人员指出,作为该国最大的空调制造商,该公司的盈利质量已经下降。数据显示,从2016年的前三个季度到2020年的前三个季度,营业净收入与总收入的比率从104.16%降至91.76%。
销售和净利润均下降
尽管“让世界爱上中国制造”和“格力制造的优质空调”等口号很受欢迎,但不可否认的是,格力电器在第三季度家电行业总体复苏中的复苏趋势是不明朗。
数据显示,公司前三季度实现销售收入1258.89亿元,同比下降18.8%;实现母公司净利润136.99亿元,同比下降38.06%。其中,第三季度销售额为568.66亿元,同比下降2.52%,归属于母公司的净利润为73.37亿元,同比下降12.32%。
在进一步的分析中,《投资时报》的研究人员发现,归属于母公司的公司销售额和净利润在今年第一,第二和第三季度均呈现负增长。前一年。同时,合并财务报表显示,在第一季度,今年上半年和今年前三个季度中,母公司的销售额和净利润也呈现同比负增长。
的确,家用电器行业性能的下降与冠状肺炎新流行的影响有一定联系。根据中国电子信息产业发展研究院《中国电子信息产业发展研究院关于2020年上半年中国家电市场的报告》,今年上半年中国家电市场零售额增至3690亿元同比下降14.13%,但是,自第三季度以来,家电市场已逐渐停业,疫情已显现,公开数据显示,第三季度中国家电市场零售额达到2102亿元格力电器作为一家集研发,生产,销售和服务于一体的国际家电公司,并未出现转机。在行业总体复苏趋势下,其第三季度的业绩表现。mes研究人员发现,近年来该公司的销售和归属于母公司的净利润与上一年相比波动太大,部分原因是经营状况已超出时间周期。而且市场波动的强度很弱。
此外,由于二级市场的发展,市场似乎已经预先消化了公司业绩下滑的影响。自10月30日发布三季报以来,股价已进入升序运行模式。截至11月10日,格力电器报每股65.86元,较10月30日收盘价上涨12.72%。
2015年至2019年格力电气收入和归属于母公司的净利润同比增长(%)数据来源:据该公司
过度依赖空调来创收
根据公开信息,格力电器将自己介绍为“一个以技术为基础的多元化全球工业集团,其中包括格力,TOSOT和景洪三大品牌,涵盖了暖通空调,家用电器,高端电器和通信设备等四个主要行业。。
但是,当前的业绩并不能完全反映“多元化”。《投资时报》的研究人员查阅了该公司过去几年的财务数据,发现销售主要来自空调产品。具体来说,该公司的空调销售额是2015年至2015年总销售额的算术平均值.2019年为78.5%,来自小型家用电器,智能设备和其他主营业务的平均收入份额低于25%。从侧面反映出该公司当前的产品结构过于简单,除空调外的其他产品均没有明显的创收能力。
此外,一些分析师认为,过于依赖单个空调业务进行销售会给业务流程带来更高的风险,特别是在当前中国家用空调数量已达到较高水平且城市市场本质上处于当前状态的情况下饱和的。一旦空调行业的总体环境表现不佳,它将在更大程度上影响其性能。
同时,根据准工业研究所的报告,随着人口红利的消失,中国空调行业的整体增长率已经放缓。2019年,中国的空调产量为2.19亿台,同比增长6.74%,2017年和2018年的产量增长率分别为12.4%和13.56%.2019年,空调销量为2.14亿台,比上年增长6.07%,2018年下降9.56个百分点,2017年中国空调产销率下降到100%以下.2019年底,空调产销定额下降达到97.7%,空调制造商的库存压力显着增加。
值得一提的是,《投资时报》研究人员审查了该公司半年报中的数据,发现其空调产品的毛利率从2016年上半年至2020年上半年总体呈40.35的下降趋势。%至32,此外,公司目前在空调行业的市场份额优势也在缩小。根据奥维云网络的数据,今年上半年离线空调系统的市场份额约为35.63%,比上年下降0.72%。
迫切需要在线渠道
在格力电器的2019年在线业绩发布会上,董明珠曾表示,格力电器的渠道改革滞后,销售需要重新启动并“回头”。可见,线下渠道一直是格力电器最强大的推动力之一。格力电器在过去十年的发展中,大多数依靠这种方式依赖线下渠道的公司显然无法应对不确定性的影响。近年来,在线购物习惯越来越具有侵略性,而忽视在线渠道显然会对其产生更大的影响他们的表现。
根据国家家电行业信息中心的数据,2019年中国家电行业的在线零售额同比增长4.2%,线下市场的零售额同比增长5.8%。由于高度依赖线下在线渠道,市场中日益重要的市场环境也推动了公司建立在线渠道的努力。
同时需要注意的是,第三季度报告显示,该公司2020年9月底的存货水平为206.7亿元,比上年同期增长5.86%,这在一定程度上也反映了存货压力。《投资时报》研究员检查了该公司过去几年的年报数据,发现2017年至2019年的预付款项分别为141.43亿元,97.92亿元和82.26亿元,降幅总体呈下降趋势。这可能表明该公司向零售商的预付款在期末之前呈下降趋势,并且需要紧急建立在线销售渠道。
资料来源:投资时报

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