365BET品牌的力量,蚂蚁集团有多少发展空间?

作者:明星学院证书仍为王
新蚂蚁集团上市后有多少增长空间?蚂蚁集团上市对中国资本市场是好是坏?本文中,正兴研究院将首先以蚂蚁集团的业务模式和增长空间为答案来研究这两个问题。本文不会讨论一系列技术术语和数据,而是旨在从更基本的角度分析蚂蚁群。
在阅读本文之前,请先听一个故事:
背景:
一个没有货币的偏僻村庄,劳动力少,缺乏粮食,生产的粮食极度不足,因此粮食成了硬通货。
村民:
村民A是一位发明家,理论上他可以建造一个伟大的农业机器人,但是他已经退学并且没有资源。
村民B是一位材料收藏家,他拥有各种各样的材料,一无所有。
村民C是农村劳动力,在该村拥有大部分食物,可生产四个人的足够食物,但不幸的是他没有受过教育。
村民D是一个要求很高的人,了解很多东西,并且拥有良好的人际关系,但每个人都相信他。
村民D的价值:
在正常情况下,村民A和B很快就会饿死。但是D有一个愿景:他看到A的农业机器人可以轻松地为8个人生产食物,因此他考虑如何与他的好朋友C在AB讨论食物,可以让B同意将材料分发给A并让A离开。农业机器人。最终,同意将村民C分发给AB的食物先退回,然后将生产的食物等分,每个人接受2个人的食物。
人人都以为村民D什么都不做,他能明智地用嘴巴吃东西吗?
如果您认为合适,则可以理解Ant Financial创造的价值。
我们的正兴研究所认为,食物的数量是有问题的,但村民D可以获取食物是合理的.Villager D解决了各方的信任问题,优化了生产结构,增加了8个单位的食物生产并解决了食物问题在村庄中,如果该舌头不动,则新出口为0。
与村民D一样,蚂蚁金服的工作是解决人与人之间的信任问题,并通过连接资源和优化生产结构来创造新的价值。村民C代表金钱,村民A代表技术,村民B代表资源。
一句话,蚂蚁集团是一家金融机构的前中层办公室,负责出售和关闭风险业务。蚂蚁金服分为两个主要业务:
第一:数字支付和商户服务
数字支付和商户服务基于交易佣金。每个人都与支付宝进行交易,这群蚂蚁赚了所有经销商的钱并收取经销商佣金。该业务的发展取决于僧侣学的发展。由于受到腾讯,京东,美团和拼多多的围困,该地区目前的增长速度有所放缓,而且本来可以联系的商人几乎都被联系在一起,所以纯粹的佣金上限并不高。除非商业模式具有创新性,否则不要期望短期内会有很大的增长。而且,吸引像贝宝这样的用户是不现实的,毕竟,仍然存在微信支付眼。
二:数字金融科技平台本节进一步细分为小额信贷,资产管理平台和保险平台。整个蚂蚁集团业务创造的价值是促进,简化金融机构和用户之间的交易,无需花费大量资金即可赚取利率.e承担风险。拥有自己的小额信贷资产,但数量太少。自营贷款仅占2%。蚂蚁与100多家银行有合作关系。目标信贷类别为消费贷款和小型和微型企业贷款。在小额信贷中,我们可以根据今年上半年来自蚂蚁金服的信贷规模得出的近似贡献率约为21.536亿美元,已知该业务上半年的营业额为285.86亿,2%是自营的,如果它赚了15%,那么半年将近32亿。其余253亿美元的相应费用率估计约为2.39%。2.39%的无风险比率非常舒适。诸如银行信用卡之类的企业收入约为8%,但必须承担不良贷款的风险。这种方法基本上将金融机构的净收入除以三分之一。这种交易非常方便,因为它是一种表外交易,不承担风险,也不补充核心资产。与银行不同,银行必须为每轮扩张补充资本。该业务仍有很大的增长空间,没有零售能力的银行将来可能不得不依靠这种第三方支付机构。
可以看一些数据,2020年上半年新增消费信贷规模为2.34万亿元,今年上半年,包括华夏银行在内的13笔信用卡交易总额为12.93万亿美元。
另一方面,财富管理平台和保险平台这两个子业务非常相似,以中国的保险公司为例,中国的人均寿险支出不到300美元,而美国却达到了$ 4,300至$ 4,500。中国的保险深度和密度是Industriel的十倍以上,中国的人均GDP在19年中已达到10,000美元,在经历S曲线之后,进入快速增长阶段是有意义的,但并非如此。,我认为保险业以前的品牌不好,每个人都不信任它,一旦我了解了保险,就需要被剥削。只有从客户角度提供咨询服务的AIA这样的高技能代理商,值得信赖。就价值而言,家庭稳定需要一定数量的保险分配。像Ant Group这样的保险平台能够提供这种流量并解决信任问题。另一方面,相互保险业务实际上正在迅速发展。
资产管理业务实际上是相同的。我国大量家庭占资产配置的90%以上。实际上,鉴于实际的投资回报率,房屋的吸引力越来越小。未来,股票等资本市场的发展将有广阔的空间。外国富裕股票的分配比房地产要高得多,房地产本来应该是一个很大的市场。只是以前的创造体系还没有被资本市场的繁荣所创造,当您依靠大公司的长期增长和分红时,就可以实现个人投资者和企业的双赢局面。
回顾:期望两位数,稳定增长的低风险金融公司这么说,再回到我之前所说的,该业务本质上是金融业务。更确切地说,它与银行业务非常相似,因为银行也出售资金和佣金保险,所以它不仅要冒奔跑的风险,而且还是一家银行。银行业绩的增长率基本上跟随广泛的银行的增长率。由于蚂蚁集团在与此业务相关的金融机构中有增长的空间,因此预计增长率约为15%。由于大量公司正在进行利率匹配,因此没有相应的财务风险,因此原则上可以根据非周期性股票进行估值。上半年股市的好转以及小型和微型企业借贷的增加提高了今年的业绩。我们以400亿为起点,以15%的增长率来计算十年。估计范围在1.5到2万亿之间,市盈率为35-50。根据中性估计,开盘价将在此范围内,之后每年以15%的速度增长开幕式。当然,如果神农学扩展,这项业务将会爆炸,我们知道Aliis擅长创新。最早的余额宝和相互保证,一定时间前驱使某些金融服务的需求猛增,如果这种业务在相比未来,蚂蚁集团在创新和差异化服务方面与传统金融机构相比具有一定的竞争力,与传统金融机构相比绝对是一个不错的公司,否则将无法发展。在短短几年内很快。
因此,预计年业绩增长率为15%。此外,您必须依靠业务模式的创新和蚂蚁集团交易结构的优化,还应期待这些惊喜。由于蚂蚁不必承担任何资本风险,因此其现金流量通常相对稳定。蚂蚁集团对资本市场的重要性取决于报价,我们之前说过2万亿元左右的估值是可以接受的,蚂蚁金融基金的覆盖面可能会让散户投资者在中国经历一波财富积累效应。二级市场。这是财富管理市场。蛋糕可以加速。支付宝提拔余额宝后,货币基金迅速扩张。但是,据一些媒体报道,当蚂蚁猜想它们将超过3万亿时,相应的增长率令人恶心。您可以看到下图。
这意味着10年的平均增长率必须超过20%。此评级旨在满足所有乐观的期望。如果二级市场上的石油和水都用完了,那简直就是无偿回报,无话可说。对于购买蚂蚁分配基金的同志们,我可以道歉。3万亿元人民币的估值注定会流向中国资本市场,我建议您再等五年才能消化该评级。
因此,我们正兴研究院的结论是,如果蚂蚁集团的规模在2万亿元左右,那还是可以接受的,并且可以期望每年以两位数的速度增长,与中国资本市场一起快乐地成长。
当价格大约为3万亿元时,对村民D要求村民C在头五年中向村民C借粮并给村民C充满了乐观的期望。
风险提示:财务风险,疾病风险
这是Ant Group推出的结束。如果您发现ZenStar Research Institute共享的内容很有用,请随时共享,评论,收藏和喜欢它。

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